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连日来天元证券策略_从风控角度解读主流配资平台，跟着东鹏饮料、国恩科技先后在港股上市，“A+H”再迎扩容，组成了香港新股商场抓续蕃昌的一角。
数据涌现，本年以来，终局2月5日，港股商场上市新股15家，同比增长87.50%，总募资额513.07亿港元，同比增长757.71%，其中，东鹏饮料以101亿港元的募资金额，成为港股2026年首个百亿界限的 IPO。
尽管香港证监会加强了对IPO苦求文献质地的审核，但关于2026年全年港股IPO数目及融资额均将保抓高位这极少，行业早已酿成共鸣。
近日，由沙利文捷利(深圳)云科技有限公司主编，沙利文、捷利来回宝、头豹合营发布的《2025年香港IPO商场及二级商场白皮书》（简称《白皮书》）涌现，终局2025年底，港股IPO商场名堂储备丰富，新的上市苦求不停，拟上市数目逾越270家。终局现在，还有9家市值逾越千亿的A股公司正在候场。
据《白皮书》，终局2025年12月31日，仍处于有用期内的上市苦求数目有277家。
另有龙旗科技、白鸽在线、卓正医疗、北京同仁堂等4家已通过聆讯的公司。递表公司中，包括93家A+H公司，占比高达33.6%。
从行业漫衍来看，277家递表公司主要辘集于软件劳动、医疗保健、工业制造三大行业，鉴别有71家、62家、51家，占比鉴别为25.6%、22.4%、18.4%，三者系数占比已超六成。
从递表次数上看，186家企业为初度递表，占比达到67.1%，暴露赴港上市的企业新增了好多“极新血液”，港股商场迷惑力增强；递表2次的有80家，占比28.9%；递表3次及以上的有11家， 占比4.0%。合座来看，平均递表次数为1.4次。
在如斯足够的名堂储备下，2026年，多家机构预测港股IPO商场将抓续火爆。
德勤预测，2026年香港新股商场将有约160只新股，融资不少于3000亿港元，并酌量有7只新股每只最少融资100亿港元。
普华永说念也指出，酌量2026年有约150宗新股上市，募资总额将介于3200亿至3500亿港元，有望位列公共前三。安永则示意，酌量2026年将有180宗新股，募资达3200亿港元；毕马威的预测区间也雷同，其酌量2026年港股上市宗数高达180至200宗，募资最高达3500亿港元。
回望2025年，A 股公司成为港股IPO商场的弥留开端。昔时港股商场新增19家A+H股公司，上市数目创下历史新高；A+H新股的募资总额（不含超配）达到1269.46亿港元，募资净额（不含超配）为1243.17亿港元，占据港股半壁山河。
比拟之下，2024年仅有3家A股公司赴港上市，募资总额（不含超配）为373.95亿港元，募资净额（不含超配）为368.24亿港元。
终局现在，A股公司赴港上市的柔软仍然独特高，“后备军团”宏大。据LiveReport大数据，终局2025年12月31日，已递表港交所的A股公司还有93家，包括10家千亿市值级别的上市公司。终局发稿时，剔除年头依然上市的东鹏饮料，现在还有 9 家千亿级 A 股上市公司“候场”。
《白皮书》预测，内地龙头企业、A+H新股赴港上市仍将是2026年港股IPO商场的“主旋律”之一。
这一趋势背后是企业对外西化融资渠说念的需求。通过“A+H”方式，企业可同期对接内地与外洋资金，构建起跨商场的成本平台，有用对冲单一商场波动风险，拓宽成本运作空间，并通过港股引入外洋长线资金，进一步优化推动结构。
而关于港股成本商场而言，A股龙头企业的辘集赴港上市，为商场带来了多量具备安靖现款流和明晰成长逻辑的优质金钱，奏凯撬动了开阔融资界限。同期，港股商场的合座质地与外洋迷惑力也赢得大幅提高。
连年来，香港来回所进行了一系列改良要领，包括推出18A、18C专章，开启“科企专线”等要领，现在来看，这一系列改良举措大大增强了港股商场的迷惑力。
自2018年引入18A上市轨制，港交所已平缓成为生物科技外洋融资的弥留中心。2025年系数有16家18A公司上市，2024年仅有4家；募资总额（不含超配）为130.59亿港元，募资净额（不含超配）为116.30亿港元。
而瞻望2026年，18A生物科技企业仍将保抓较高的赴港上市需求。终局2025年12月31日，在上市苦求有用期内的277家公司中，有27家以第18A章（生物科企）上市律例苦求IPO，占总和的9.7%，反应出身物科技板块仍是港股上市的弥留板块。
从拟上市18A公司的递表次数上看，19家企业为初度递表，占比达到70.4%，标明2026年或有一批新的生物科技公司聘请参加港交所通说念，而非以往那些始终反复递表的“老案”；递表2次的有6家，占比22.2%；递表3次的有2家，占比7.4%。合座来看，平均递表次数为1.4次。
从最新递表日历来看，2025年7月至12月的递表数目鉴别为2份、4份、7份、3份、6份、5份。 从递表公司的业务来看，行业细分领域更趋多元，掩饰肿瘤、自己免疫、基因调整、医疗器械等多个领域。
此外，港交所还通过18C律例有益为未盈利科技企业开采通说念，迷惑多量AI芯片、机器东说念主等优质但短期未盈利的企业进行融资。
2024年，香港共有晶泰控股、黑芝麻智能、越疆3家18C公司上市。2025年增长至5家公司通过第18C章上市律例完成挂牌港股。
据统计，2025年18C公司的募资总额（不含超配）为59.15亿港元，同比增长112.97%；募资净额（不含超配）为54.26亿港元，同比增长102.86%。可见，18C上市势头上涨。 于2026年1月，港股又迎来壁仞科技、智谱、MiniMax等3家明星科技公司通过18C在港上市。
《白皮书》觉得，2026年港股18C板块将抓续活跃，成为聚合科技翻新与成本商场的弥留桥梁。
据LiveReport大数据统计，终局2025年12月31日，在上市苦求有用期内的277家公司中，有14家以第18C章上市律例苦求IPO，占总和的5.1%。此外还有4家过了苦求有用期恭候更新府上， 鉴于部分公司可能聘请精巧递表，实质数目或更多。
从拟18C上市的公司行业漫衍来看，软件劳动、工业制造、半导体和医疗保健鉴别有6家、4家、3家、1家，占比鉴别为42.9%、28.6%、21.4%、7.1%。合座涵盖东说念主工智能、企业劳动、智能驾驶等领域，反应制造高端化、智能化以及中枢本事国产化趋势在港股成本商场的显贵蚁合。
从递表次数上看，10家企业为初度递表，占比达到71.4%；递表2次的有4家，占比28.6%。合座来看，平均递表次数为1.3次。 从最新递表日历来看，2025年9月、11月、12月的递表数目鉴别为6家、3家、5家。
值得一提的是，2025年5月6日，港交所与香港证监会归拢推出“科企专线”（Technology Enterprises Channel, TECH），这一专为特专业技、生物科技企业量身打造的上市劳动机制，以“逃匿提交+前置指点+生动架构”三大中枢翻新，绝对轻易了硬科技企业赴港上市的传统壁垒。
2025年以逃匿表情递交上市苦求并非极新事，禾赛、Hashkey、壁仞科技、MiniMax、智谱等诸多公司聘请精巧递交上市苦求。
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